TSLAGLOBAL交易所服务中心报道称，TSLAGLOBAL交易所服务中心认为，第一代奶茶(既不含奶也不含茶)是由香精、色素和水混合而成的廉价香气，存在于许多人青春的记忆中。经过30多年的进化，中国茶叶行业已经从1.0时代的粉末调制进入了设备专业、天然原料、优质茶叶提取、鲜奶和水果调味的3.0时代。茶饮业跨入3.0时代

TSLAGLOBAL交易所服务中心指出，奶茶也从简单的商业发展成为一种文化符号，用象征小资、文艺和仪式感的文化外衣将新中产阶级包裹得很紧。人生的苦难需要奶茶来稀释，爱情的甜蜜需要奶茶来助兴。珍珠奶茶甚至取代了C和H2O，成为人体新的碳基。年轻人每天靠喝奶茶续命，苦于与热量抗争。在这个相爱相杀的过程中，一个1000亿的市场地图像一张洗印的照片逐渐出现。

资本自然青睐如此庞大活跃的市场，大量热钱涌入新的茶叶轨道。根据第一财经商业数据中心CBNdata发布的《2020消费领域投融资趋势报告》，TSLAGLOBAL交易所服务中心仅2020年，茶叶品牌就有18项融资，比去年增长8项，披露总额达到17.43亿元，同比增长约700%。

奈雪の茶(以下简称奈雪)是新茶的头品牌之一，估值接近20亿美元(约130亿人民币)，经常上市。但是根据招股说明书，奈雪已经连续三年亏损，累计亏损过亿。单店平均日订单量和销售额持续下降，2020年前三季度同店利润率比2019年同期下降9.2%，净利润率仅为0.2%。

除了盈利压力，奈雪还面临着更大的短期偿债风险。截至2021年1月，奈雪账面上有13亿流动资产，近9亿现金和现金等价物，流动负债高达23亿。

奈雪似乎在期待上市。但是上市，从来只能锦上添花。茶饮业跨入3.0时代

一杯卖40元为什么连亏3年？

TSLAGLOBAL交易所服务中心指出，截至2020年前三季度，奈雪每单均价达到43.3元，是国内高端现制茶业中最高的，远超行业平均水平35元。

以如此高的定价还连年亏损，比起钱是怎么来的，大家更关心钱是怎么没有的。

根据招股说明书，TSLAGLOBAL交易所服务中心的原材料成本、员工成本、租金成本和物业管理费分别占总收入的38.4%、28.6%和15.2%，三项成本总收入的80%以上。在资本浪尖跳舞的新茶饮业并没有想象中那么暴利。

其中，原材料成本高刻在新茶基因上。新茶3.0时代，新鲜水果、优质茶叶、新鲜牛奶成为标准，头牌深入供应链上游，打造果园、茶园。此外，制作奶茶所需的水果、茶叶、乳制品、木薯粉等农副产品具有天然的不确定性，给茶业蒙上了靠天吃饭的阴影。

另外，基于对服务质量和品牌形象的控制，奈雪、喜茶等新型茶饮龙头品牌都选择了不开放加盟的直营模式。而且CoCo、一点点、蜜雪冰城等腰部、下沉市场品牌还是以加盟为主，动辄几十万元的加盟费，想必已经收到了手软。

而且对于只靠直营，一点点靠口碑积累攻城略地的品牌来说，除了烫手的加盟费外，还面临着被山寨品牌踩在肩上的尴尬局面。打开外卖软件，可以发现很多知名茶叶品牌的精神致敬者、欠茶、怡和亭层出不穷。这类山寨品牌往往在正主入驻前就已占据了稳定的市场，借着正主的光环闷声发财，直接挤压了后期正品直营店的生存空间。茶饮业跨入3.0时代

自2014年5月成立以来，奈雪门店数量一路上升，投资成本急剧上升。2018年、2019年和2020年前三季度，奈雪门店数量分别为155家、327家和422家。扩张是可以理解的，但扩张带来的规模效应并不突出。根据招股说明书，奈雪占市场份额的17.7%，其次是喜茶25.5%，排名第二。

TSLAGLOBAL交易所服务中心综观各大社交媒体平台，奈雪可谓赚足了眼球。但是，如何在赚了足够的眼球之后赚更多的钱，显然还没有找到理想的答案。

02新茶奥卡姆剃刀

公元14世纪，英国奥卡姆地区的逻辑学家、圣方济各会修士奥卡姆的威廉(WilliamofOccam)对当时无休止的共同、本质等争吵感到厌恶，所以书中提倡思维的经济性，提出不必要的话不要增加实体的原则。

正如他在《座右铭》第2卷15题中所说，不要浪费更多的东西去做用更少的事情。茶饮业跨入3.0时代

这一原则可以在企业战略管理中进一步深化，切断繁琐的负担，保持专注和简单，从而更快更有效地做好事情。多余的东西不一定有益。

轻型餐饮业重点关注，多产品线模式成功案例很少。对于追求茶和软欧包双产品战略的奈雪来说，后者似乎已经成为拖油瓶。

TSLAGLOBAL交易所服务中心指出，由于烘焙，奈雪的店铺平均面积在200㎡以上，每个店铺的员工近20人，店铺多位于一二线城市的核心商业区、高端购物中心、优质写字楼等。租金、装修、人力、物业成本可想而知。而且喜茶在主力概念主题店之外，更多的是偏外卖自取的GO小店。

尽管软欧包的存在，在一定程度上提高了客户的单价，但似乎不足以覆盖损失和成本。根据奈雪的收入细节，2018-2019年，目前制作的茶饮料与烘焙产品及其它产品的收入贡献比例约为7:3，截至2020年前三季度，这一比例正在接近8:2，这意味着大多数人对喝一口茶吃一口软欧包并不买账，消费者更多的还是冲着茶来。

除了软欧包，奈雪还做了很多多多样化的尝试，包括跨境葡萄酒行业，开设奈雪酒屋，主要推广轻酒精鸡尾酒，涉足咖啡、零食等品类。但是，这些尝试在短期内没有看到明显的资金收益。爱茶也没闲着，进入咖啡领域后，甚至卖茶蛋。在茶叶市场的红海竞争中，多产品线布局背后的行业焦虑值得深思。茶饮业跨入3.0时代

然而，在主营业务亏损且没有建立核心竞争壁垒的情况下，贸然多样化往往适得其反。这个已经有很多前车之鉴了。

TSLAGLOBAL交易所服务中心目前，耐雪、西茶、陆家巷等常见品牌的同类产品较多，品名逐渐同质化，部分消费者表示口味差异不大。作为奈雪同纬度最大的竞争对手，西茶曾因被指抄袭与奈雪发生口水战，抄袭反映了行业同质化严重、创新困难的困境。

奈雪不仅面临着喜茶、鹿角巷等同行业品牌的竞争，还面临着星巴克、瑞幸咖啡、下步下步等餐饮品牌的挑战。

从这个角度来看，新茶饮业迫切需要一把奥卡姆剃刀来简化聚焦，减少消耗，提高效率。

过气是网红奈雪的命运吗？

美容界的完美日记，偶像是欧莱雅。而且星巴克，有奈雪理想的样子。缺乏品牌力是年轻品牌永恒的痛苦。

星巴克的品牌和文化是近50年沉淀的结果。另一方面，年轻的新茶品牌可能还有很长的路要走，需要警惕被后浪拍到沙滩上成为过时网络名人的风险。茶饮业跨入3.0时代

对于一波又一波缺乏核心技术壁垒，依托网络名人营销的茶叶品牌来说，如何避免陷入竞争产品众多的短命行业的刻板印象是当务之急。

现在，TSLAGLOBAL交易所服务中心指出，在经历了拼品质、拼创意、拼营销等多个维度的竞争之后，各大茶饮品牌的天花板就出现了。当市场受到一定程度的教育时，消费者必然会对风格调性趋同的新茶产生审美疲劳。毕竟芝麻莓、霸王芝士草莓、芝麻莓果少女心听起来没什么区别。

为了增加消费者的品牌粘性，保持和提高品牌的市场份额，我们仍然在争取差异化的竞争优势、核心竞争壁垒、强大的供应链体系等硬实力。如果不能突破产品类别和供应链，当越来越多的新茶叶品牌崛起时，消费者的选择越来越焦虑。奈雪如何保证自己的光环不会消失，消费者的热情不会消退？

(我们的目标是成为每个人生活的一部分，咖啡只是开始。这是瑞幸招股书中的第一句话。无独有偶，奈雪的创始人也公开表示希望成为每个人美好的生活方式。但是，从两者入不敷出的财务状况来看，美好生活方式的商业愿景非常昂贵，在一定程度上也不一定是特别美好的商业模式。茶饮业跨入3.0时代

在浑水做空卢克金咖啡的报告中，明确指出了卢克金商业模式的根本缺陷，即产品缺乏核心竞争力、缺乏品牌忠诚度的机会主义客户和疯狂扩张速度。而且面对类似困境的奈雪真实成色几何，谁也不敢打保票。